黄金T+D收涨，美债收益率三连跌；FED降息板上钉钉，鲍威尔可不能给人家指错路哦

周三（9月18日）黄金T+D收盘上涨0.35%至344.66元/克，白银T+D收盘上涨0.25%至4370元/千克。黄金市场周三继续维持在1500美元/盎司关口左右小幅波动，在美联储利率决议即将到来的情况下，市场静待着结果揭晓，此外美债收益率三连跌，提振了黄金吸引力。近期的黄金市场陷入盘整状态，市场都在观望美联储利率决议，这将为后市金价是继续上行还是转而下跌提供指引。北京时间明天凌晨市场就将迎来美联储利率决议，尽管市场对此次美联储降息25个基点的预期非常高，但也不能完全排除意外。目前美联储降息25个基点的预期高达99.9%，则鲍威尔讲话更是焦点。

上海黄金交易所2019年9月18日交易行情

黄金T+D收盘上涨0.35%至344.66元/克，成交量56.192吨，成交金额193亿7156万4920元，交收方向“多支付给空”，交收量5.73吨；

迷你金T+D收盘上涨0.28%至344.69元/克，成交量8.6566吨，成交金额29亿8616万6082元，交收方向“多支付给空”，交收量45.878吨；

白银T+D收盘上涨0.25%至4370元/千克，成交量8248.59吨，成交金额360亿7884万9954元，交收方向“多支付给空”，交收量73.71吨。

现货黄金徘徊于千五大关上方

黄金市场周三继续维持在1500美元/盎司关口左右小幅波动，在美联储利率决议即将到来的情况下，市场静待着结果揭晓，此外美债收益率三连跌，提振了黄金吸引力。

隔夜随着沙特表示其原油产量将很快恢复，原油价格大幅走低，市场避险情绪下降。现货黄金价格从之前的1510美元/盎司上方水平回落，抹去大部分涨幅。

Argonaut Securities分析师Helen Lau表示，如果原油价格维持在较高水平，那么会有通胀风险。但原油价格下跌，通胀风险也下降了。

对于明天凌晨将要公布的美联储利率决议，市场预计其将降息25个基点。

Lau表示，中东局势仍然需要关注，还有风险，因此黄金受到支撑。此外，本周四还有日本央行利率决议，也是受到市场关注的。

黄金市场目前在1488至1523美元/盎司的区域内，任何方向的突破都有可能。

Adrian Day Asset Management首席执行长Adrian Day表示，金价的小幅回调不应阻止投资者相信黄金仍处于牛市，尤其是在市场人气最近转向对黄金有利之后。

过去6个月发生的最重要事情就是人们的情绪发生了变化。当市场情绪发生变化时，这意味着黄金将对好消息作出反应，但对坏消息的反应不会那么糟。

美联储降息预期已消化，但不排除意外

近期的黄金市场陷入盘整状态，市场都在观望美联储利率决议，这将为后市金价是继续上行还是转而下跌提供指引。

北京时间明天凌晨市场就将迎来美联储利率决议，尽管市场对此次美联储降息25个基点的预期非常高，但也不能完全排除意外。目前美联储降息25个基点的预期高达99.9%。


巴克莱(Barclays)称，本周美联储料将再度降息25个基点，但前瞻指引不会出现太大变化。预计美联储9月政策会议上将降息25个基点，但相较7月政策声明只会做出小幅调整，其中美联储将会料将强调经济持续增长的基础情境预期，同时通胀也会维持在2%目标水平附近。但值得注意的是，美联储预计会指出利率调整是‘针对全球局势变化以及通胀压力放缓’。

美银美林分析师表示，预计美联储本周将会降息25个基点，同时释放进一步降息的指引。目前看来，本周政策会议将会给出鸽派论调，点阵图也应该会表明倾向于进一步降息，但降息的目的依然是政策调整，而非开启新一轮降息周期。

德意志银行称，市场即将迎来美联储降息25基点，主要关注点在于在这之后美联储将走向何方。该行经济学家预计本周美联储政策声明、经济预期以及主席鲍威尔的发布会都会明显偏鸽。 

不过据对CNBC全球CFO委员会的调查显示，尽管这些CFO们对此次降息25个基点有预期，但认为今年余下时间美联储将只会再降息一次，并且大部分CFO认为，目前目前美国联邦基金利率处在恰当的水平。该委员会的CFO们总计掌管着超5万亿美元市值的企业。

The Sevens Report创始人Tom Essaye表示，这一次利率决议最关键的是美联储给出的关于年底前降息的信号会有多强劲。点阵图和声明才能决定美联储行动是否符合市场预期。

机构观点：避险黄金在投资者组合中优势明显

世界黄金协会(WGC)显示，过去30年里9次金融市场遭遇动荡中，有8次黄金的表现是超过了股市的。这表明了作为避险资产，黄金在投资组合中占据一席之地是非常必要的。

在市场遭遇系统性风险的时候，无论是标普500指数、大宗商品还是VIX，黄金的表现都相当不错。

在市场出现收缩的时候，黄金和股市之间的负相关性比债券更大，这意味着在这种情况下，黄金是更好的避险选择。

当经济处于增长的状态中，黄金和白银以及和铂金价格之间的相关性会增加，当市场下行的时候，其相关性则会下降。

和其它大宗商品相比，黄金的波动率也是比较小的。黄金作为避险资产确实是相当称职的。

报告显示，从过去20年来看，在投资组合中配置黄金和配置大宗商品的对比而言，黄金优势明显。

如果在投资组合中配置5%的黄金，年均收益达到5.4%，年均波动率9%。而如果配置10%的黄金，年均收益达到5.5%，年均波动8.8%，总体而言，在投资组合中配置一部分黄金是非常有必要。